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# Schneider Electric signe un accord sur l'éditeur américain PTC, valorisé 22,6 milliards de dollars, clôture visée au troisième trimestre 2027
**URL:** https://lepointdujour.fr/industrie/8595-schneider-electric-ptc-rachat-logiciel/
Date: 2026-10-16
Author: Christophe Cohen
Post Type: post
Summary: Le groupe de Rueil-Malmaison doit payer 205 dollars par action en numéraire, financés par 5 à 6 milliards d’euros d’actions et 16 à 17 de dette.
Categories: Industrie et innovation
Tags: Électronique et numérique, Rachats et investissements
Featured Image: https://lepointdujour.fr/wp-content/uploads/2026/10/05-schneider-electric-ptc-acquisition-scaled.jpg
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Trois montants circulent pour la même opération, et ils ne mesurent pas la même chose.
Pour aller plus loin, lire notre article dédié : [le remplacement des tableaux papier par des écrans de performance dans les ateliers de Nexans](https://lepointdujour.fr/industrie/8016-nexans-autun-industrie-numerique/).
## Schneider Electric et PTC ont signé un accord définitif le 5 octobre 2026
Daté de Rueil-Malmaison et de Boston, [le communiqué commun publié le 5 octobre 2026](https://www.se.com/ww/en/assets/pdf/Schneider-Electric-to-acquire-PTC) annonce la signature d’un accord définitif au titre duquel **Schneider Electric** doit acquérir l’éditeur américain PTC, coté au Nasdaq. Le prix proposé est de **205 dollars par action**, payés intégralement en numéraire, pour 100 % du capital.
Le même texte a été déposé auprès du régulateur boursier américain. PTC l’a joint en annexe 99.1 à [un rapport 8-K enregistré le 5 octobre 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/857005/000119312526413124/0001193125-26-413124-index.htm), aux côtés de l’accord de fusion lui-même. Les conseils d’administration des deux sociétés ont approuvé l’opération à l’unanimité, et celui de PTC a décidé de recommander à ses actionnaires d’approuver l’accord.
Rien n’est pour autant transféré. Le communiqué écrit que la clôture est anticipée d’ici le troisième trimestre 2027, sous réserve des conditions usuelles. Entre la signature et cette date, l’opération reste un engagement contractuel, pas un changement de propriétaire.
## Ce que fait PTC, dans les termes du communiqué
PTC est présenté comme un acteur de la conception, de l’ingénierie et de la gestion des données de produits industriels complexes, servant plus de 30 000 clients dans le monde. Le texte énumère quatre familles de logiciels : la conception assistée par ordinateur, la gestion du cycle de vie du produit, celle du cycle de vie des applications et celle du cycle de vie du service.
Photo d’illustration : des immeubles du front de mer du Seaport District, à Boston, à l’est du palais de justice Moakley. Le communiqué commun est daté de Rueil-Malmaison et de Boston. Crédit : Beyond My Ken, Wikimedia Commons, CC BY-SA 4.0Les comptes cités appellent une précaution de périmètre. Le communiqué attribue à PTC **2,4 milliards d’euros de revenus** et une marge d’Adj. EBITA d’environ 40 % sur l’année civile 2025, mais une note de bas de page précise que ces données excluent, pour le chiffre d’affaires, les activités ThingWorx et Kepware. La croissance d’environ 10 % par an attendue jusqu’en 2029 pour les revenus et les revenus récurrents annuels est, elle, présentée comme un consensus d’analystes, pas comme une prévision de l’entreprise.
Schneider Electric avance que l’ensemble porterait la part des logiciels et services à environ 24 % du chiffre d’affaires du groupe, sur une base proforma incluant PTC et Cognite, avec plus de 15 000 salariés du logiciel et plus de 50 000 clients du logiciel. Ce 24 % est donc une construction, pas un résultat constaté.
## 22,6 ou 23,7 milliards de dollars, deux mesures distinctes
Le communiqué donne deux grandeurs voisines qui ne recouvrent pas le même objet. Les **22,6 milliards de dollars**, soit 20,1 milliards d’euros, sont la valeur attribuée aux capitaux propres de PTC, c’est-à-dire à 100 % de son capital. Les 23,7 milliards de dollars, soit 21,1 milliards d’euros, correspondent à la valeur d’entreprise induite, qui intègre la dette. La conversion en euros est faite, indique une note, au taux du 2 octobre 2026.
Un troisième montant apparaît plus loin, en euros cette fois : la contrepartie totale en numéraire est chiffrée à environ 22 milliards d’euros. Le communiqué n’explique pas l’écart entre ce chiffre et les 20,1 milliards d’euros de valeur des capitaux propres. Confondre ces trois nombres, c’est attribuer à une même ligne comptable des périmètres différents.
Deux primes sont également publiées : 42,3 % par rapport au dernier cours de clôture, et 46,1 % par rapport au cours moyen pondéré par les volumes des trente dernières séances avant l’annonce. La première se rapporte à une seule séance, la seconde à la moyenne de trente séances, ce que le communiqué précise lui-même.
## Un financement qui reste à monter
Le paiement intégral en numéraire suppose de réunir la somme. Schneider Electric indique que la contrepartie est sécurisée par un prêt relais entièrement engagé, fourni par Morgan Stanley et la Société Générale. Le communiqué ajoute que la contrepartie totale doit être financée par une émission d’actions d’environ 5 à 6 milliards d’euros et une émission de dette nouvelle d’environ 16 à 17 milliards d’euros, libellée en plusieurs devises.
L’augmentation de capital prendrait la forme d’un placement accéléré, en utilisant une autorisation déjà donnée au conseil par l’assemblée générale. Le groupe s’attend à conserver une notation de catégorie A, en précisant que cela reste soumis à la confirmation formelle des agences. Il s’attend par ailleurs à une pause de son programme de rachat d’actions en 2027 et en 2028, après les 600 millions d’euros de rachats qu’il compte réaliser en 2026, avant une accélération et un achèvement d’ici fin 2030.
## Les chiffres de l’opération et ce que chacun mesure
Les montants publiés le 5 octobre se lisent mieux rangés par objet :
DonnéeMontant publiéCe qu’elle mesurePrix par action205 dollars en numérairece que doit recevoir un actionnaire de PTC si l’opération se clôtCapitaux propres22,6 milliards de dollars, soit 20,1 milliards d’euros100 % du capital de PTCValeur d’entreprise induite23,7 milliards de dollars, soit 21,1 milliards d’euroscapital et dette réunisContrepartie en numéraireenviron 22 milliards d’eurosle montant couvert par le prêt relaisSynergies de coûts250 millions d’euros par anobjectif annoncé à horizon trois ansSynergies de revenusenviron 800 millions d’eurosobjectif annoncé, sans échéance préciséeLes deux lignes de synergies sont des objectifs, et le communiqué les présente comme tels. Celle des coûts est datée, à la troisième année ; celle des revenus ne l’est pas. Sur un tout autre terrain, celui des architectures de machines, nous avions rendu compte de [la voie de construction défendue par une start-up française d’ordinateurs quantiques](https://lepointdujour.fr/industrie/6505-ordinateur-quantique-une-start-up-francaise-propose-une-autre-voie-de-construction/).
## Rien n’est acquis avant le vote des actionnaires de PTC
Deux verrous subsistent, et le communiqué les nomme. Il faut l’approbation d’actionnaires de PTC détenant au moins la majorité des actions en circulation, lors d’une assemblée spéciale, et l’obtention des autorisations réglementaires requises. Tant que ces deux conditions ne sont pas levées, l’accord reste un accord.
Un précédent interne invite à la prudence sur les calendriers : le projet de rachat de Cognite, annoncé plus tôt par Schneider Electric, est encore décrit dans ce même texte comme soumis aux conditions de clôture usuelles, dont les autorisations réglementaires. Une opération annoncée n’est donc pas une opération réalisée, y compris chez le même acquéreur. Le groupe a d’ailleurs avancé au 16 octobre 2026 la publication de son chiffre d’affaires du troisième trimestre, conséquence directe de l’opération.
Le texte intégral est consultable dans [l’annexe 99.1 déposée auprès de la SEC](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/857005/000119312526413124/d174191dex991.htm). Pour les acquisitions industrielles de taille plus modeste mais aux effets locaux immédiats, voir aussi [la prise de 94 % de Clauser par SPIE](https://lepointdujour.fr/industrie/8397-spie-clauser-aluminium-maurienne/) et [l’usine de supercalculateurs de Bull à Angers](https://lepointdujour.fr/industrie/8287-bull-angers-usine-supercalculateurs/). Nos dossiers sur [les rachats et investissements industriels](https://lepointdujour.fr/tag/rachats-investissements/) et sur [l’électronique et le numérique dans l’industrie](https://lepointdujour.fr/tag/electronique-numerique/) rassemblent ces opérations. Ajouter Le Point du Jour à ses sources préférées sur Google permet de suivre les étapes réglementaires de ce dossier.
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